这些公司”空前爆发！政策密集出台，5年内销量增长达14.8%，自动驾驶细分赛道成投资新热点！|宏观看点
2023-07-30 15:01:31 来源：自选股写手
【资料图】
根据最近的机构研究和专家解读，为您总结近期的宏观策略解读，供参考：
事件概括：
7月28日，日央行超预期调整收益率曲线控制（YCC），将10年期日债收益率波动区间实质性放宽至1%。此次调整主要原因是核心通胀持续在2%以上运行，同时薪资增速明显提振后、服务业通胀粘性的显现。该调整有望增添日央行灵活控制空间，但市场反应剧烈，日债、日股、美债齐跌，日元快速升值。从调查与交易数据来看，本次会议的YCC调整较超市场预期。
事件解读：
日央行此次超预期调整YCC政策的原因是日本核心CPI持续高于2%。随着春斗调薪3.8%创新高、半数居民通胀预期超5%，日本或已形成更高更持续的工资增长，有望驱动长期通胀触及目标。此外，日央行持续购债对收益率曲线的扭曲、日债流动性的冲击或也有一定影响。超预期调整的市场影响或弱于去年12月，对日股影响或相对有限。YCC调整后，海外资金的回流通常会带来美债的下跌与日元的升值，但本轮套息交易的提前逆转，或使冲击相对弱化。去年12月日央行调整YCC后，美债收益率受到明显冲击，10Y美债收益率在半个月内上行44bp。市场还担忧股汇负相关背景下、日元升值或带来日股压力；但本轮日股行情有基本面支撑，仍有望延续。
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