环球快消息！刘元春：当前供给、需求不同步复苏，不能解释为箫条
2023-05-06 17:21:10 来源：金融界
(资料图)
金融界5月6日消息 2023清华五道口首席经济学家论坛召开，本届论坛主题是《2023全球金融动荡与经济展望》。上海财经大学校长，中国宏观经济论坛（CMF）联合创始人刘元春出席并参与圆桌讨论。
刘元春表示，当前中国经济复苏进入到一个新阶段，这个新阶段大家分歧很大，原因就是一季度的数据出现了一系列的冲突，这些很具有冲突性的数据，按照不同的解释会得出不同结论，需要我们重新进行思考，来把握它的一些运行逻辑，进行相应的调整。
举一个最简单的例子，比如说为什么消费上扬4.6%，投资上扬5.1%，出口上扬14.8%，物价水平还在跌跌不休？很简单，因为需求上升得快得快，供给恢复得更快，需求没有跑过供给。从大势来讲，供给、需求不同步复苏，但是不能解释为箫条。
再比如“报复性反弹”，出行同比数据很好，利润同比数据却很差，因为我们的报复性反弹的是出行数据，是社会交往、交易秩序的恢复，而不是利润的恢复，所以第一个阶段复苏就是社会的修复，但是没有过渡到利润和资产负债表的修复，当然更没有过渡到资产负债表的扩张阶段。
因此宏观分析不仅仅要看“三架马车”，更重要的是看供给与需求之间的匹配，更为深层的是四大经济主体的资产负债表的修复，以及这种修复过程中行为的调整和变异。政策也要根据这些逻辑来分析中央与地方不同部门，在财政支撑和新型政绩观内生动能的驱动下的表现。
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